キャッシュフロー計算書とは？
＜投資でお金を稼ぐ方法・株マニュアル１９＞

キャッシュフロー計算書（C/F）というのは、その会社のお金（キャッシュ）の流れ（フロー）をあらわしたものです。

キャッシュフロー計算書の大特徴としては、様式が統一されている・数字をごまかしにくい、ということです。

貸借対照表、損益計算書などの他の財務諸表では、費用が販管費になったり売上原価になったりなど、会計の仕方で会社ごとに違いがでてきます。

また最悪、特別損失を利用して営業利益を水増しするなど、利益や費用などの数字を、簡単にごまかすこともできてしまいます。

しかしキャッシュフロー計算書は、実際のお金の動きを記録したものですので、客観性にすぐれ、かつ信頼できる財務諸表と言えます。

実際のキャッシュフロー計算書の例

数値は億円単位とします。

また、△はマイナスを意味します。

まず、キャッシュフローには３つの種類があります。

そしてそれぞれの項目は、すべて貸借対照表（B/S）・損益計算書（P/L）の項目からぬきだすことができます。

営業CFの税引前当期純利益はP/Lに記載されているものですし、投資CFの固定資産についてもB/Sで記載されています。

つまり貸借対照表と損益計算書があれば、簡単にキャッシュフロー計算書は作ることができてしまう、というわけです。

これらの財務諸表をもとにキャッシュフロー計算書を作るこの様式を、間接法と言います。

キャッシュフロー計算書は直接法・間接法のいずれかで作成されますが、現状メジャーなのは間接法なので、こちらの様式で覚えておきます。

間接法においては、項目が費用であるにもかかわらず数字がプラス扱い、あるいは利益であるにもかかわらず数字がマイナス扱い、という不思議な現象も発生しますので、注意します。

たとえば営業CFの減価償却費については、費用であっても実際にお金を支払うことがないためプラス。

売掛金などの流動資産は、ふえても実際のお金はまだ入ってこない状態なためマイナス。

また逆に買掛金などの流動負債は、ふえても実際のお金はまだ出ていかないため、プラスにします。

それぞれ仮利益・仮費用と考えれば、プラス・マイナスが逆転することに納得しやすいです。

実際に利益・費用となったとき、あとあと数字のプラスマイナスはゼロになります。

C/Fは会社の儲けを記録するものではなく、あくまで実際のお金の動き、あるいはそのイメージを記録する決算書である、ということを忘れないようにします。

営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）は、本業にかかわるお金の動きです。

基本的に税引前当期純利益（あるいは経常利益）をベースにして、そこから収入と支出をたしひきしていきます。

＜営業CFの項目の例＞

売上債権はまだ回収していないお金で、流動資産のこと。

買入債務はまだ支払っていないお金で、流動負債のことです。

間接法による仮利益・仮費用で、プラスとマイナスの逆行する項目が多い中、法人税や役員賞与は素直にマイナスとなります。

営業CFは３つのCFの中でも一番重要になります。

営業CFが高いほどその会社は利益をあげており、商売が順調と言えます。

マイナスの場合は赤字で借入金頼りということになり、確実に悪性の株ですので、買うことはすすめられません。

特に損益計算書で純利益がプラスでも、こちらの営業CFがマイナスである会社は、信用ができません。

営業CFを見れば、具体的にどれほどの元手（運転資本・運転資金）で利益をあげているのかもわかります。

運転資本＝流動資産－流動負債（あるいは売上債権＋棚卸資産－仕入債務）

他社と比較してみて、小さな運転資本で大きな営業CFの数字を形成できている会社は、効率的に優秀と言えます。

わちゃわちゃと複雑な項目が多いように見えますが、営業CFを良くする方法はきわめて単純で、業績結果である当期純利益をさらに拡大し、費用などの取引条件を改善していく、ということが要点です。

投資活動によるキャッシュフロー（投資CF）は、投資におけるお金の動きの記録です。

株や債券といった有価証券の他には、工場、機械、土地など固定資産への設備投資が該当し、その購入・売却の記録をおこないます。

営業CFででた成果は投資CFにあてられ、将来のさらなるキャッシュの増加に役立てるのが基本です。

＜投資CFの項目の例＞